先日、とある企業様でDC（確定拠出年金）セミナーをやらせて頂きました。オンライン、60分です。

その時に質問がでました。「リバランスの説明で、なぜ最初の円グラフの割合と数年後の割合が変わっているのか？」と。

例えば毎月、掛金1万円をAファンド、Bファンドに半分ずつ（各5000円）買ったとします。配分割合はA：50％、B：50％です。ところが数年後に残高を見たら円グラフがA：50％、B：50％ではなく、A40％、B60％になっていた・・・というような場合です。

とてもいい質問だったのですが、上手く口頭で説明できず、モヤモヤしたまま時間切れになってしまいました　　実力不足で申し訳ございません

改めてこちらで説明してみます。

掛金10,000円をAファンド50％、Bファンド50％で1年間買っていったとします。

ここまでは分かりやすいと思います。問題はこのあとです。

金融商品（この場合、AファンドとBファンド）は値段が変わるため、毎月同じ5000円ずつ買っていったとしても、購入する「量」が変わっていきます。

今回、分かりやすくするため、1～3月まではどちらも1口あたりの値段が1000円、4月から値段が急変したことにします。Aファンドは値段が半分の500円になり、Bファンドは倍の2000円になったとして計算しました。

1～3月まではどちらも1口当たり1000円だったため、購入する量はどちらも同じ5口ずつ、ところが4月から値段が変わったため、Aファンドは10口に増え、Bファンドは2.5口に減りました。そしてそのまま12月までいったとします。

そうすると1年間の購入量は、Aファンドは105口、Bファンドは37.5口とずいぶん開きができました。
このままAファンドの値段が500円、Bファンドの値段が2000円のままでで計算すると、1年後の資産残高はAファンド52500円（500円×105口）、Bファンド75000円（2000円×37.5口）となります。

これを円グラフにすると

このように半分ずつでは無くなります。（Aファンドは4割、Bファンドは6割）

Bファンドは4月から値段が2000円に高騰したため、購入量は減りましたが、値段が高いままなので、結局円グラフの半分以上の面積を占めることとなりました。

つまり

最初の円グラフは、毎月の配分割合を表し、下の円グラフはその時点での資産残高を表します。

金融商品は値段が変わるため、割合が変化するのは必然なのですね。

ちなみにこの変化してしまった割合を、最初の割合に戻すことを「リバランス」といいます。

どうでしょう？　分かって頂けたでしょうか・・・？

オンラインでも上手に説明できるよう、私ももっと練習しますね